黑石236亿收购SOHO中国 交易对价较一年前明显缩水

潘石屹出让SOHO中国控股权一事,终于尘埃落定。

6月16日,SOHO中国发布公告称,黑石集团发出全面收购要约,投资SOHO中国以取得SOHO中国的控股权。交易完成后,SOHO中国现有控股股东将保留9%的股权,公司将继续在香港证券交易所上市。

公告显示,黑石集团计划以每股股份5港元进行要约收购,假设要约获全数接纳,要约的最高现金代价约为236.58亿港元。

根据要约价,SOHO中国董事长潘石屹以及执行董事张欣在本次交易完成后,将成功套现约142.8亿港元。

“此次要约完成后,黑石计划保持公司的现有主营业务和管理团队。黑石和现有控股股东将结合优势资源和专业知识,支持和加强公司的业务发展。”SOHO中国方面表示。

交易对价较一年前明显缩水

作为行业最早的明星企业家之一,潘石屹被指正逐步淡出中国房地产舞台。

从2019年计划出售核心资产,到2020年与黑石集团就SOHO中国私有化进行谈判,再到本次与黑石集团进行的要约收购,显示出潘石屹出售SOHO中国的决心之坚定。

出让股权前,潘石屹和张欣夫妇共同持有SOHO中国63.93%股份,为第一大股东。而在本次要约收购后,潘石屹以及张欣将失去SOHO中国的控股权。

根据公告,SOHO中国已发行股份约为51.99亿股,黑石集团将从控股股东要约收购28.56亿股股份,占发行股本约54.93%。转让完成后,黑石集团将成为SOHO中国的控股股东。

而潘石屹以及张欣合共将保留4.68亿股股份,占公司已发行股本约9.00%,成为第二大股东。

据悉,本次收购每股要约价为5港元,较SOHO中国此次停牌前在联交所报收市价每股股份3.80港元溢价约31.6%,但较2020年12月31日股东应占之每股股份资产淨值8.37港元折让约40.3%。

SOHO中国方面表示,要约完成后,作为公司第二大股东,潘石屹以及张欣承诺将继续调动资源为公司发展提供帮助。

“毕竟SOHO中国是潘石屹一手创立且奋斗多年的公司,所以保留一些股权无可厚非,至少短期内潘石屹对SOHO中国还是有一定影响力的。”一位研究机构高层告诉财联社记者。

值得关注的是,本次要约收购完成后,SOHO中国董事会成员也将改变。董事会目前由五名董事组成,分别是执行董事潘石屹和张欣,独立非执行董事孙强、熊明华和黄晶生。

要约截止后,潘石屹和张欣将从董事会退任,黑石集团将拟向董事会提名新的执行董事。

“黑石集团把中国市场看作一个比较重要的市场,对于布局更多倾向于项目收益导向以及项目未来趋势导向,其投资的眼光会更宏观一些。”一位国际咨询公司的投资副总裁告诉记者。

事实上,这并不是SOHO中国第一次与黑石进行要约谈判,上一次要追溯到2020年3月,彼时SOHO中国公告称,公司在与海外金融投资者洽谈,以探讨进行战略合作的可能性,其可能导致也可能不会导致就该公司的全部已发行股份作出全面要约。

据报道,黑石当时提出以每股6港元的价格将SOHO中国私有化,交易价值约40亿美元。

但五个月后的8月13日,SOHO中国再次公告称,公司与投资者就2020年3月11日公告中提及的潜在交易所进行的讨论已终止,迄今并未致使就潜在交易的条款达成共识。

对于该公司私有化谈判尚未成功的原因,中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉记者,在疫情影响及商办市场行情较差等背景之下,SOHO中国2020年的股价差不多跌掉一半,导致交易双方难以就估值问题达成一致。

相较于首次谈判时每股6港元的交易对价,本次黑石收购SOHO中国要约价缩水至每股5港元,要约最高现金代价减少约47亿港元。

财报显示,2020年全年,SOHO中国实现营业收入约21.92亿元,同比增长约19%;实现税前利润约16亿元,同比下降17%;实现毛利13.9亿元,同比下降7.96%。

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